복자 노트

* BPS ( Book-value Per Share ) 주당 순자산 순자산 / 총 발행 주식수 부채를 제외한 자본, 기업의 순자산을 발행 주식수로 나눈 것이다. 예를 들어 아이마켓코리아[122900]의 2021년 자본금은 416,774,000,000원이며 총 발행 주식 수는 33,428,840 이므로 BPS는 약 12,467원이다. * PBR ( Price-to-Book Ratio ) 주가 순자산비율 = 현재 주가 / 주당 순자산 BPS = 시가 총액 / 순자산 주가가 주당 순자산의 몇 배인지 뜻하는 지표이다. 아이마켓코리아의 현재 주가는 10,800원이고 BPS는 약 12,467원 이므로 PBR은 약 0.86이다. PBR이 1 이하이면 주가가 순자산가치도 안된다는 의미이다. PBR이 지나치게 높으면 주..

요즘 장내채권 시장에서 거래량으로 아주 핫한 종목이다. 이표채 3개월 이자 지급이며 표면금리가 5.6%로 높은 편이다. 4월 25일 상장 이후 5.6% 금리 때문인지 채권 가격이 지속적으로 소폭 상승 중이다. 금리가 비교적 높은 이유를 찾아보자. 삼척블루파워는 삼척에 있는 석탄화력발전소이며 2024년 준공 예정이다. 친환경 에너지를 추구하는 현재 사회적 분위기와는 맞지 않는다. 그러나 지금의 삼척블루파워는 2013년 '제6차 전력수급기본계획'에서 계획되었으며, 2017년 '에너지전환정책'에서 탈석탄 발전소 이야기가 있었으나 결국 석탄발전소로 결정되었다. 이후 해안선 침식 문제로 공사가 8개월가량 중단되었다. 지금은 원자재 가격 상승으로 석탄 가격이 급등한 상황이다. 물론 일시적일 수 있으나 석탄 가격이 ..

경제협력개발기구에서 발표하는 경기 선행 지표이다. 기준선은 100이며, 100 이하로 내려가면 경기를 부정적으로 본다. 다만 동행지수를 함께 봐야 하는데 선행지수만 떨어진다고 해서 무조건 경기 침제가 온다는 해석은 금물이다. 그럼에도 선행지수의 지속적 하락 또는 상승은 동행지수보다 선행되기 때문에 예측지표로 많이 활용된다. OECD는 세계 주요국의 경기선행지수를 발표하고 있다. 그중에서 경제활동에 수출 비중이 높은 한국이나 중국의 선행지수를 다른 나라 보다 주의 깊게 관찰한다. 이는 세계 경제의 흐름과 연관이 깊기 때문이다. OECD Chart: Composite leading indicator (CLI), Amplitude adjusted, Long-term average = 100, Monthly, ..

경제 주체들이 예상하는 물가상승률이 대한 주관적인 전망을 기대인플레이션이라고 한다. 이는 소비자의 수요뿐만 아니라 통화정책에도 영향을 끼친다. 경제 주체들의 주관적 심리가 반영된 데이터이므로 물가지수에 선행할 수 있다.

미국 국채의 단기 금리와 장기 금리의 차이를 나타내는 지표로 장단기 금리 차이가 역전 시 경기 침제 시그널로 인식한다. 경기 지표 중 예측력이 가장 강한 지표이다. 경기 침제에 앞서 장단기 금리 차이가 역전된 바 있다. 코로나 이전인 2019년 미국채 장단기 금리가 역전된 적이 있다. 물론 바이러스라는 예측할 수 없는 이벤트였지만 2020년 미 연준의 유례없는 유동성 공급이 있었다. 다음 차트는 FRED에서 제공하는 차트이다. 장기물은 10년, 단기물은 3개월, 2년을 기준으로 출력하였다. 본래는 불확실성이 더 큰 장기 채권에 대한 금리가 더 높아야 한다. 허나 단기적인 위기 이슈나 단기 채권의 매도로 단기 금리가 불확실성이 반영된 장기 금리보다 더 높을 경우 장단기 금리 차이가 역전이 되어 마이너스가 ..

시간선호율이란 현재 시간을 얼마나 더 선호하는지 나타내는 비율이며, 높을수록 미래의 소비보단 현재의 소비를 더 중시한다는 뜻이다. 만약 현재 10만 원이 있고 예금이자가 1%인 경우 1년 뒤 10만 1천원이 된다. 천 원의 이익을 위해 1년이란 시간을 참기란 쉽지 않을 것이다. 그래서 시간선호율은 높아질 수 있다. 이와 반대로 예금이자가 10% 일 경우 1년 뒤 11만원이 되니 10만 1천원 보단 시간선호율이 낮아질 수 있다. 비교적 소득이 높은 사람의 시간선호율은 낮은 편이며, 소득이 낮은 사람의 시간선호율은 높은 편이다. 현재를 중시하여 지금의 시간을 즐기고, 소비하는 사람의 시간선호율이 높다고 표현할 수 있다. 한국은행의 시간선호율 컬럼을 링크하였다. 시간선호율_마시멜로 실험과 카르페 디엠 사이 |..

일반투자자들은 주식으로 매수(롱) 포지션을 취한다. 그러나 주식 시장이 고점이라 판단되거나 헷지 수단으로 매도(숏) 포지션을 잡기 위해 ETF 인버스 종목을 활용하는 것이 좋다. 아래 표는 11월 9일 기준으로 ETF 인버스 목록이다. 2x는 2배수 레버리지다. 해당 종목을 거래하고 싶으면 금융투자교육원 ETF 레버리지 교육을 이수해야 한다. 2021년 11월 9일 기준 ETF 분류 종목코드 종가 거래량 KODEX 200선물인버스2x 지수 252670 2,275 166,622,786 KODEX 코스닥150선물인버스 지수 251340 4,185 29,640,874 KODEX 인버스 지수 114800 4,095 26,959,864 TIGER 200선물인버스2x 지수 252710 2,365 5,689,636 ..

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